Goldman Sachs Option Trading Error

Einfache Strategie ernten massive Gewinne auf das Ergebnis Wie massive Gewinne auf das Ergebnis zu machen Freitag, den 24. April 2015 um 16:00 Uhr ET 02:22 Es war eine große Gewinn-Saison für Optionen Trader. Vor ein paar Wochen sah Goldman Sachs Optionen Forschungsteam auf die historischen Renditen, die durch eine Strategie des Kaufs an-the-money-Call-Optionen auf Aktien fünf Tage vor ihrem Ergebnis und verkauft wurden sie am Tag danach hätte ergeben. Da ein Aufruf das Recht vorsieht, eine Aktie zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu kaufen, ist dies eine zinsbullische Strategie, die bei steigender Aktie profitieren würde. Und da die durchschnittliche Aktie steigt auf das Ergebnis, diese Call-Optionen tendenziell auszahlen, Goldman gefunden. Generell hat die Strategie einen Gewinn von 14 Prozent und 16 Prozent bei Aktien mit liquiden Optionen erzielt. Aber wie es geschieht, haben die ersten 38 Unternehmen mit flüssigen Optionen, die das Ergebnis gemeldet haben gezeigt, Call Käufer eine Rendite von 48 Prozent, die Verfolgung für eines der besten Jahre in Goldmans Studie gehen bis 1996. Beitrag zur Bonanza für Optionen Händler gewesen Namen wie Phillip Morris und Netflix. Die Käufergewinne von 793 Prozent beziehungsweise 538 Prozent gezeigt hätten. Vor kurzem (und außerhalb des Zeitrahmens der Goldman-Note), war der 380-Streik auf Amazon Amazon abläuft im Mai für 17 am 17. April gehandelt. Am Freitag stieg Amazon Aktie stieg um 14 Prozent auf das Ergebnis, und ab dem Ende, dass Der gleiche Ruf war 66,15 wert. Das ist ein 290 Prozent Gewinn in einer Woche. Natürlich steigt nicht jeder Name auf das Ergebnis. Aber Goldmans Punkt ist, dass, weil Investoren neigen dazu, skittish und Erwartungen sind in der Regel übermäßig bearish, Aktien steigen aus der Gewinne häufiger als sie fallen, und die Werte der Call-Optionen steigen mit ihnen. Allerdings ist der Kauf von Anrufen völlig vor dem Ergebnis möglicherweise nicht die beste Strategie, einige Händler warnen. Während die überwiegende Mehrheit der Positionen, die wir vor dem Ergebnis gesetzt haben, bullische Positionen gewesen sind, handeln wir selten mit ausgesprochen langen Anrufen, kommentiert Andrew Keene, ein Optionshändler mit Keen auf dem Markt. Die Unsicherheit rund um eine Gewinnfreisetzung schafft ein riesiges Gebot für implizite Volatilität vor der Veröffentlichung. Sobald das Ergebnis kommt heraus, fällt die Volatilität, und dies kann schaden langen Optionen Positionen. Um die Auswirkung fallender Optionspreise auf seine Positionswerte zu reduzieren, wählt Keene die Verwendung von Spread Trades, wobei er Optionen zur gleichen Zeit verkauft, in der er sie kauft. Das reduziert seine Exposition gegenüber den Gesamtpreisen der Optionen vor einem mit Spannung erwarteten Ereignis. Allerdings ist der Nachteil der eine Ausbreitung ist, dass man oft nur ein Teil einer massiven bewegen, anstatt sich die unbegrenzte Oberseite. CORRECTION: Diese Version korrigiert den Prozentsatz des Gewinns im Amazon-Optionen-Handel auf 290 Prozent. Willst du Teil der Handelsnation sein. Wenn youd wie in unserer Live-Montag-Show zu nennen, E-Mail Ihren Namen, Nummer und Frage an TradingNationcnbc. Goldman Sachs technischen Fehler verursacht fehlerhafte US-Option Trades Von Caroline Valetkevitch und Doris Frankel NEW YORKCHICAGO NEW YORKCHICAGO Eine Flut von irrtümlichen Geschäften Hit US-Aktienoptionen Märkten am Dienstag, als sie für das Geschäft geöffnet, wenn Goldman Sachs Group (GS. N) Bestellungen versehentlich wegen eines technischen Fehlers, die neuesten Handels-Problem auf den Optionsmarkt in diesem Jahr getroffen. Hauptoptionsaustausch einschließlich Plattformen, die von CBOE Holdings (CBOE. O), Nasdaq OMX Group Inc. (NDAQ. O) und NYSE Euronext NYX. N gehandhabt wurden, sagten, dass sie das Handeln wiederholten, geschickt in ungefähr die erste Viertelstunde des Handels und beeinflussen Optionen auf Aktien mit Listing-Symbolen beginnend mit den Buchstaben H bis L. Börsen haben die Möglichkeit, Preise anzupassen oder die Geschäfte zu löschen oder zu brechen, wenn sie fälschlicherweise festgestellt werden sollen. NYSE Euronexts NYSE Amex Optionen Markt sagte, es erwartet, dass die meisten der Geschäfte abgesagt werden. Goldman Sachs sagte in einer Erklärung der Firma nicht Gesicht Material Verlust oder Risiko aus der Ausgabe. Das Unternehmen lehnte es ab, weiter zu kommentieren. Eine Person, die mit dem Problem vertraut ist, wer sich nicht identifizieren ließ, sagte, dass die Ursache ein Computerfehler war, in dem Anzeichen von Interesse an Aktienoptionen als tatsächliche Aufträge an die Börsen gesendet wurden. Einige der Befehle wurden gefüllt, andere nicht. Optionen Marktteilnehmer sagte, die Aktivität schlug sofort, wie der Markt eröffnet. Viele der Aufträge auf einige der Optionen für diese Aktien waren 1.000-Vertrag Blöcke gehandelt für 1 pro Vertrag, WhatsTrading Optionen Stratege Frederic Ruffy sagte. Aktien, deren Optionen sahen einige der Auftragsfluss enthalten Johnson und Johnson (JNJ. N), JPMorgan Chase und Co (JPM. N) und Kellogg Co. (K. N), sagte Ruffy. Auch Optionen auf einige börsengehandelte Fonds wie der iShares SP Small Cap Fund IFR. P waren betroffen. Mögliche Verluste könnten in den Millionen von Dollar liegen, sagte die Quelle, aber es war unklar, wie viele Transaktionen beteiligt waren und was irgendwelche endgültigen Kosten wäre. Es gibt keine wirkliche offensichtliche Weise zu sagen, wie viel diese Kostenhändler, sagte Ophir Gottlieb, Geschäftsführer der Optionen Analytics Firma Livevol mit Sitz in San Francisco. Aber diejenigen, die verletzt werden die meisten sind wahrscheinlich die Market Maker, die Liquidität und sind die Gegenparteien. Es ist ein weiteres in einer Reihe von Problemen, die den Austausch. Im April enthüllte ein Halbtagesausfall an der Chicago Board Options Exchange Softwareprobleme, die bei der Verlängerung der Handelszeiten für Futures-Kontrakte auf den CBOE Volatility Index entstanden. CME Group Executive Chairman Terry Duffy sagte in einem Interview auf CNBC, dass Busting Trades ist schwierig, weil der verschiedenen Regeln an verschiedenen Börsen. Der Futures-Börsenbetreiber (CME. O) wurde nicht von Dienstausfällen betroffen. Nasdaq und CBOE müssen mit der NYSE und den anderen Institutionen koordinieren, um sicherzustellen, dass alle das Gleiche tun, denn wenn Trades an einer Institution stehen und nicht an einem anderen kann es ein großer Fallout für die Teilnehmer sein und wer bekommt diese Trades, sagte er . Vor einem Jahr führte ein Software-Missgeschick bei Knight Capital Group (KCG. N) dazu, dass Millionen von unbeaufsichtigten Aufträgen über einen Zeitraum von 45 Minuten auf den Markt flogen. (Bericht von Doris Frankel in Chicago, Caroline Valetkevitch, Rodrigo Campos und Chuck Mikolajczak in New York Redaktion von Dan Burns und Cynthia Osterman)